HKEX: 6881 - China Galaxy Securities Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 0.7205
CAGR EPS = 4.61%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 5.67 + (5.67 * 4.61% / 100) = 5.93

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 20.66
Ebitda Yield = 0.0212
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 10.29
Debt = 331.04
Market Cap = 104.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 104.97 / (104.97 + 331.04) = 0.2408
Weight Cost Debt = 100% - 0.2408 = 0.7592
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 0.5
β = 0.9112
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 0.9112 * 18.88 + 0.91 = 0.1861
WACC = (10.29 / 331.04) * (100% - 0.2408) * (1 - 0.25) + 0.1861 + 0.2408 = 2.37
Terminal Value = Discount (20.66 * (1 + 0.0212) / (2.37 - 0.0212)) = 7567.5
Company Value = ∑ (20.66 / (1 + 2.37) ^ 5) = 92.33
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7567.5 + 92.33) / 10934400000 = 700.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.65
FCF Yield = -1.56
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 10.29
Debt = 331.04
Market Cap = 104.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 104.97 / (104.97 + 331.04) = 0.2408
Weight Cost Debt = 100% - 0.2408 = 0.7592
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 0.5
β = 0.9112
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 0.9112 * 18.88 + 0.91 = 0.1861
WACC = (10.29 / 331.04) * (100% - 0.2408) * (1 - 0.25) + 0.1861 + 0.2408 = 2.37
Terminal Value = Discount (1.65 * (1 + -1.56) / (2.37 - -1.56)) = -0.5173
Company Value = ∑ (1.65 / (1 + 2.37) ^ 5) = 11.4
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.5173 + 11.4) / 10934400000 = 0.995