HKEX: 9896 - MINISO Group Holding Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 1.27
CAGR EPS = 49.72%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.27 * (1 + 49.72%) / (0.0433 * 2) = 21.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 12.12
Ebitda Yield = 0.0229
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.1345
Debt = 0.6795
Market Cap = 49.28
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 49.28 / (49.28 + 0.6795) = 0.9864
Weight Cost Debt = 100% - 0.9864 = 0.0136
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = -0.7
β = -0.0163
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -0.0163 * 18.88 + 0.91 = -0.000975
WACC = (0.1345 / 0.6795) * (100% - 0.9864) * (1 - 0.25) + -0.000975 + 0.9864 = 14.7
Terminal Value = Discount (12.12 * (1 + 0.0229) / (14.7 - 0.0229)) = 50.33
Company Value = ∑ (12.12 / (1 + 14.7) ^ 5) = 38.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (50.33 + 38.88) / 1263690000 = 70.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.04
FCF Yield = 0.1484
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.1345
Debt = 0.6795
Market Cap = 49.28
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 49.28 / (49.28 + 0.6795) = 0.9864
Weight Cost Debt = 100% - 0.9864 = 0.0136
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = -0.7
β = -0.0163
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -0.0163 * 18.88 + 0.91 = -0.000975
WACC = (0.1345 / 0.6795) * (100% - 0.9864) * (1 - 0.25) + -0.000975 + 0.9864 = 14.7
Terminal Value = Discount (3.04 * (1 + 0.1484) / (14.7 - 0.1484)) = 1226.75
Company Value = ∑ (3.04 / (1 + 14.7) ^ 5) = 7.63
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1226.75 + 7.63) / 1263690000 = 976.81