MOEX: CBOM - МКБ

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 1.69
CAGR EPS = 31.8%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 1.69 * (1 + 31.8%) / (0.21 * 2) = 5.3

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0225
Ebitda Yield = -1.37
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0
Debt = 1462.89
Market Cap = 248.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 248.52 / (248.52 + 1462.89) = 0.1452
Weight Cost Debt = 100% - 0.1452 = 0.8548
Tax = 0.2
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 8.88
β = -0.4642
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.88 + -0.4642 * 5.91 + 12.94 = 0.1908
WACC = (0 / 1462.89) * (100% - 0.1452) * (1 - 0.2) + 0.1908 + 0.1452 = 0.0277
Terminal Value = Discount (0.0225 * (1 + -1.37) / (0.0277 - -1.37)) = -0.0061
Company Value = ∑ (0.0225 / (1 + 0.0277) ^ 5) = 0.8645
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0061 + 0.8645) / 33430000000 = 0.0257

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1341.54
FCF Yield = 0.145
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0
Debt = 1462.89
Market Cap = 248.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 248.52 / (248.52 + 1462.89) = 0.1452
Weight Cost Debt = 100% - 0.1452 = 0.8548
Tax = 0.2
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 8.88
β = -0.4642
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.88 + -0.4642 * 5.91 + 12.94 = 0.1908
WACC = (0 / 1462.89) * (100% - 0.1452) * (1 - 0.2) + 0.1908 + 0.1452 = 0.0277
Terminal Value = Discount (1341.54 * (1 + 0.145) / (0.0277 - 0.145)) = 10600.35
Company Value = ∑ (1341.54 / (1 + 0.0277) ^ 5) = 5206.11
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10600.35 + 5206.11) / 33430000000 = 472.82