MOEX: RKKE - Энергия РКК

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 198.51
CAGR EPS = -15.23%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 198.51 * (1 + -15.23%) / (0.21 * 2) = 400.65

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.59
Ebitda Yield = -0.0657
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 1.14
Debt = 24.52
Market Cap = 40.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 40.89 / (40.89 + 24.52) = 0.6252
Weight Cost Debt = 100% - 0.6252 = 0.3748
Tax = 0.2
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 8.88
β = -0.7114
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.88 + -0.7114 * 5.91 + 12.94 = 0.1762
WACC = (1.14 / 24.52) * (100% - 0.6252) * (1 - 0.2) + 0.1762 + 0.6252 = 3.81
Terminal Value = Discount (1.59 * (1 + -0.0657) / (3.81 - -0.0657)) = 11.85
Company Value = ∑ (1.59 / (1 + 3.81) ^ 5) = 8.22
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (11.85 + 8.22) / 2000000 = 10035.24

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -11.04
FCF Yield = -0.004
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 1.14
Debt = 24.52
Market Cap = 40.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 40.89 / (40.89 + 24.52) = 0.6252
Weight Cost Debt = 100% - 0.6252 = 0.3748
Tax = 0.2
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 8.88
β = -0.7114
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.88 + -0.7114 * 5.91 + 12.94 = 0.1762
WACC = (1.14 / 24.52) * (100% - 0.6252) * (1 - 0.2) + 0.1762 + 0.6252 = 3.81
Terminal Value = Discount (-11.04 * (1 + -0.004) / (3.81 - -0.004)) = -217.07
Company Value = ∑ (-11.04 / (1 + 3.81) ^ 5) = -49.83
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-217.07 + -49.83) / 2000000 = -133451.32