NASDAQ: EXEL - Exelixis

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 0.6463
CAGR EPS = -8.72%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.6463 * (1 + -8.72%) / (0.0433 * 2) = 6.81

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1195
Ebitda Yield = -0.0948
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0537
Debt = 0.1899
Market Cap = 6.72
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.72 / (6.72 + 0.1899) = 0.9725
Weight Cost Debt = 100% - 0.9725 = 0.0275
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.89
β = 3.79
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 3.79 * 5.94 + 0 = 0.2541
WACC = (0.0537 / 0.1899) * (100% - 0.9725) * (1 - 0.21) + 0.2541 + 0.9725 = 22.36
Terminal Value = Discount (0.1195 * (1 + -0.0948) / (22.36 - -0.0948)) = 0.1238
Company Value = ∑ (0.1195 / (1 + 22.36) ^ 5) = 0.435
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1238 + 0.435) / 321460000 = 1.74

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0719
FCF Yield = -0.1586
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0537
Debt = 0.1899
Market Cap = 6.72
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.72 / (6.72 + 0.1899) = 0.9725
Weight Cost Debt = 100% - 0.9725 = 0.0275
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.89
β = 3.79
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 3.79 * 5.94 + 0 = 0.2541
WACC = (0.0537 / 0.1899) * (100% - 0.9725) * (1 - 0.21) + 0.2541 + 0.9725 = 22.36
Terminal Value = Discount (0.0719 * (1 + -0.1586) / (22.36 - -0.1586)) = 0.0577
Company Value = ∑ (0.0719 / (1 + 22.36) ^ 5) = 0.3174
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0577 + 0.3174) / 321460000 = 1.17