NASDAQ: QLYS - Qualys

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 4.03
CAGR EPS = 19.13%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 4.03 * (1 + 19.13%) / (0.0433 * 2) = 55.46

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2219
Ebitda Yield = 0.0635
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0032
Debt = 0.0287
Market Cap = 5.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.32 / (5.32 + 0.0287) = 0.9946
Weight Cost Debt = 100% - 0.9946 = 0.0054
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.89
β = 1.6
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.6 * 5.94 + 0 = 0.124
WACC = (0.0032 / 0.0287) * (100% - 0.9946) * (1 - 0.21) + 0.124 + 0.9946 = 8.83
Terminal Value = Discount (0.2219 * (1 + 0.0635) / (8.83 - 0.0635)) = 6.23
Company Value = ∑ (0.2219 / (1 + 8.83) ^ 5) = 0.7613
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.23 + 0.7613) / 37600000 = 185.92

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3748
FCF Yield = 0.0971
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0032
Debt = 0.0287
Market Cap = 5.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.32 / (5.32 + 0.0287) = 0.9946
Weight Cost Debt = 100% - 0.9946 = 0.0054
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.89
β = 1.6
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.6 * 5.94 + 0 = 0.124
WACC = (0.0032 / 0.0287) * (100% - 0.9946) * (1 - 0.21) + 0.124 + 0.9946 = 8.83
Terminal Value = Discount (0.3748 * (1 + 0.0971) / (8.83 - 0.0971)) = 30.69
Company Value = ∑ (0.3748 / (1 + 8.83) ^ 5) = 1.21
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (30.69 + 1.21) / 37600000 = 848.37