NASDAQ: ULTA - Ulta Beauty

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 26.03
CAGR EPS = 16.46%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 26.03 * (1 + 16.46%) / (0.0433 * 2) = 350.06

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.86
Ebitda Yield = 0.0806
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0176
Debt = 1.91
Market Cap = 22.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.56 / (22.56 + 1.91) = 0.9219
Weight Cost Debt = 100% - 0.9219 = 0.0781
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.75
β = 0.131
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.131 * 5.94 + 0 = 0.0353
WACC = (0.0176 / 1.91) * (100% - 0.9219) * (1 - 0.21) + 0.0353 + 0.9219 = 0.7543
Terminal Value = Discount (2.86 * (1 + 0.0806) / (0.7543 - 0.0806)) = 40.7
Company Value = ∑ (2.86 / (1 + 0.7543) ^ 5) = 12.02
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (40.7 + 12.02) / 51740000 = 1019.02

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.28
FCF Yield = 0.0427
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0176
Debt = 1.91
Market Cap = 22.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.56 / (22.56 + 1.91) = 0.9219
Weight Cost Debt = 100% - 0.9219 = 0.0781
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.75
β = 0.131
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.131 * 5.94 + 0 = 0.0353
WACC = (0.0176 / 1.91) * (100% - 0.9219) * (1 - 0.21) + 0.0353 + 0.9219 = 0.7543
Terminal Value = Discount (1.28 * (1 + 0.0427) / (0.7543 - 0.0427)) = 36.67
Company Value = ∑ (1.28 / (1 + 0.7543) ^ 5) = 5.78
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (36.67 + 5.78) / 51740000 = 820.42