NASDAQ : VEON

NASDAQ : VEON

VIMPELKOM

MOEX : VEON-RX

VEON

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 10.46
CAGR EPS = 3.33%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 28.08 + (28.08 * 3.33% / 100) = 29.01

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.24
Ebitda Yield = -0.1059
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 1.42
Debt = 7.57
Market Cap = 140.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 140.5 / (140.5 + 7.57) = 0.9489
Weight Cost Debt = 100% - 0.9489 = 0.0511
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.75
β = 3.03
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 3.03 * 5.94 + 0 = 0.2073
WACC = (1.42 / 7.57) * (100% - 0.9489) * (1 - 0.21) + 0.2073 + 0.9489 = 14.84
Terminal Value = Discount (1.24 * (1 + -0.1059) / (14.84 - -0.1059)) = 2.17
Company Value = ∑ (1.24 / (1 + 14.84) ^ 5) = 5.43
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.17 + 5.43) / 70440000 = 107.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.81
FCF Yield = 0.0322
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 1.42
Debt = 7.57
Market Cap = 140.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 140.5 / (140.5 + 7.57) = 0.9489
Weight Cost Debt = 100% - 0.9489 = 0.0511
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.75
β = 3.03
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 3.03 * 5.94 + 0 = 0.2073
WACC = (1.42 / 7.57) * (100% - 0.9489) * (1 - 0.21) + 0.2073 + 0.9489 = 14.84
Terminal Value = Discount (1.81 * (1 + 0.0322) / (14.84 - 0.0322)) = 8.06
Company Value = ∑ (1.81 / (1 + 14.84) ^ 5) = 5.68
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.06 + 5.68) / 70440000 = 195.05