NSE: BFUTILITIE - BF Utilities Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 39.12
CAGR EPS = 40.05%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 39.12 * (1 + 40.05%) / (0.0433 * 2) = 632.66

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 10.53
Ebitda Yield = 0.1192
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 1.42
Debt = 12.98
Market Cap = 13.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 13.77 / (13.77 + 12.98) = 0.5148
Weight Cost Debt = 100% - 0.5148 = 0.4852
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = 4.22
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 4.22 * 5.94 + 0 = 0.2807
WACC = (1.42 / 12.98) * (100% - 0.5148) * (1 - 0.21) + 0.2807 + 0.5148 = 8.74
Terminal Value = Discount (10.53 * (1 + 0.1192) / (8.74 - 0.1192)) = 243.57
Company Value = ∑ (10.53 / (1 + 8.74) ^ 5) = 32.73
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (243.57 + 32.73) / 37670000 = 7334.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 5.13
FCF Yield = 0.0859
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 1.42
Debt = 12.98
Market Cap = 13.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 13.77 / (13.77 + 12.98) = 0.5148
Weight Cost Debt = 100% - 0.5148 = 0.4852
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = 4.22
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 4.22 * 5.94 + 0 = 0.2807
WACC = (1.42 / 12.98) * (100% - 0.5148) * (1 - 0.21) + 0.2807 + 0.5148 = 8.74
Terminal Value = Discount (5.13 * (1 + 0.0859) / (8.74 - 0.0859)) = 2458.38
Company Value = ∑ (5.13 / (1 + 8.74) ^ 5) = 16.93
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2458.38 + 16.93) / 37670000 = 65710.49