NYSE: MOH - Molina Healthcare, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 18.78
CAGR EPS = 10.36%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 18.78 * (1 + 10.36%) / (0.0433 * 2) = 239.3

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.44
Ebitda Yield = 0.0698
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.109
Debt = 2.2
Market Cap = 18.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 18.32 / (18.32 + 2.2) = 0.8928
Weight Cost Debt = 100% - 0.8928 = 0.1072
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.75
β = -2.19
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -2.19 * 5.94 + 0 = -0.1028
WACC = (0.109 / 2.2) * (100% - 0.8928) * (1 - 0.21) + -0.1028 + 0.8928 = 3.79
Terminal Value = Discount (2.44 * (1 + 0.0698) / (3.79 - 0.0698)) = 68.03
Company Value = ∑ (2.44 / (1 + 3.79) ^ 5) = 9.56
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (68.03 + 9.56) / 58100000 = 1335.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 5.2
FCF Yield = 0.2692
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.109
Debt = 2.2
Market Cap = 18.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 18.32 / (18.32 + 2.2) = 0.8928
Weight Cost Debt = 100% - 0.8928 = 0.1072
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.75
β = -2.19
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -2.19 * 5.94 + 0 = -0.1028
WACC = (0.109 / 2.2) * (100% - 0.8928) * (1 - 0.21) + -0.1028 + 0.8928 = 3.79
Terminal Value = Discount (5.2 * (1 + 0.2692) / (3.79 - 0.2692)) = 23.68
Company Value = ∑ (5.2 / (1 + 3.79) ^ 5) = 15.02
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (23.68 + 15.02) / 58100000 = 666.08