OTC: NPSNY - Naspers Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 3.06
CAGR EPS = 17.27%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.06 * (1 + 17.27%) / (0.0433 * 2) = 41.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.83
Ebitda Yield = 0.0322
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.585
Debt = 16.5
Market Cap = 32.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.97 / (32.97 + 16.5) = 0.6665
Weight Cost Debt = 100% - 0.6665 = 0.3335
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = -1.4
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -1.4 * 5.94 + 0 = -0.0532
WACC = (0.585 / 16.5) * (100% - 0.6665) * (1 - 0.21) + -0.0532 + 0.6665 = 2.75
Terminal Value = Discount (5.83 * (1 + 0.0322) / (2.75 - 0.0322)) = 1111.94
Company Value = ∑ (5.83 / (1 + 2.75) ^ 5) = 25.2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1111.94 + 25.2) / 932840000 = 1219.01

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.54
FCF Yield = 0.3046
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.585
Debt = 16.5
Market Cap = 32.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.97 / (32.97 + 16.5) = 0.6665
Weight Cost Debt = 100% - 0.6665 = 0.3335
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = -1.4
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -1.4 * 5.94 + 0 = -0.0532
WACC = (0.585 / 16.5) * (100% - 0.6665) * (1 - 0.21) + -0.0532 + 0.6665 = 2.75
Terminal Value = Discount (3.54 * (1 + 0.3046) / (2.75 - 0.3046)) = 14.54
Company Value = ∑ (3.54 / (1 + 2.75) ^ 5) = 10.14
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (14.54 + 10.14) / 932840000 = 26.46