SSE: 600050 - China United Network Communications Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 0.257
CAGR EPS = 9.94%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.257 * (1 + 9.94%) / (0.0433 * 2) = 3.26

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 7.05
Ebitda Yield = -0.2039
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.1293
Debt = 49.95
Market Cap = 166.34
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 166.34 / (166.34 + 49.95) = 0.7691
Weight Cost Debt = 100% - 0.7691 = 0.2309
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = 1.36
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 1.36 * 5.94 + 0 = 0.1105
WACC = (0.1293 / 49.95) * (100% - 0.7691) * (1 - 0.21) + 0.1105 + 0.7691 = 0.2879
Terminal Value = Discount (7.05 * (1 + -0.2039) / (0.2879 - -0.2039)) = 26.77
Company Value = ∑ (7.05 / (1 + 0.2879) ^ 5) = 58.16
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (26.77 + 58.16) / 31803990000 = 2.67

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 18.74
FCF Yield = -0.0558
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.1293
Debt = 49.95
Market Cap = 166.34
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 166.34 / (166.34 + 49.95) = 0.7691
Weight Cost Debt = 100% - 0.7691 = 0.2309
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = 1.36
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 1.36 * 5.94 + 0 = 0.1105
WACC = (0.1293 / 49.95) * (100% - 0.7691) * (1 - 0.21) + 0.1105 + 0.7691 = 0.2879
Terminal Value = Discount (18.74 * (1 + -0.0558) / (0.2879 - -0.0558)) = 297.29
Company Value = ∑ (18.74 / (1 + 0.2879) ^ 5) = 104.57
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (297.29 + 104.57) / 31803990000 = 12.64