SSE: 600809 - Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.,Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 8.56
CAGR EPS = 34.97%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 8.56 * (1 + 34.97%) / (0.0433 * 2) = 133.35

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 39.64
Ebitda Yield = 0.2627
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0397
Debt = 1.13
Market Cap = 275.42
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 275.42 / (275.42 + 1.13) = 0.9959
Weight Cost Debt = 100% - 0.9959 = 0.0041
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = -1.51
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -1.51 * 5.94 + 0 = -0.0598
WACC = (0.0397 / 1.13) * (100% - 0.9959) * (1 - 0.21) + -0.0598 + 0.9959 = 2.69
Terminal Value = Discount (39.64 * (1 + 0.2627) / (2.69 - 0.2627)) = 185.9
Company Value = ∑ (39.64 / (1 + 2.69) ^ 5) = 119.77
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (185.9 + 119.77) / 1219960000 = 250.56

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 13.32
FCF Yield = 0.146
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0397
Debt = 1.13
Market Cap = 275.42
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 275.42 / (275.42 + 1.13) = 0.9959
Weight Cost Debt = 100% - 0.9959 = 0.0041
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = -1.51
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -1.51 * 5.94 + 0 = -0.0598
WACC = (0.0397 / 1.13) * (100% - 0.9959) * (1 - 0.21) + -0.0598 + 0.9959 = 2.69
Terminal Value = Discount (13.32 * (1 + 0.146) / (2.69 - 0.146)) = 112.26
Company Value = ∑ (13.32 / (1 + 2.69) ^ 5) = 47.4
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (112.26 + 47.4) / 1219960000 = 130.87