SSE: 601600 - Aluminum Corporation of China Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 0.3914
CAGR EPS = 59.01%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3914 * (1 + 59.01%) / (0.0433 * 2) = 7.19

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 46.06
Ebitda Yield = 0.1062
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 2.69
Debt = 83.33
Market Cap = 84.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 84.63 / (84.63 + 83.33) = 0.5039
Weight Cost Debt = 100% - 0.5039 = 0.4961
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = -0.5131
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.5131 * 5.94 + 0 = -0.000481
WACC = (2.69 / 83.33) * (100% - 0.5039) * (1 - 0.21) + -0.000481 + 0.5039 = 2.53
Terminal Value = Discount (46.06 * (1 + 0.1062) / (2.53 - 0.1062)) = 556.16
Company Value = ∑ (46.06 / (1 + 2.53) ^ 5) = 175.61
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (556.16 + 175.61) / 17161590000 = 42.64

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 88.58
FCF Yield = 0.3423
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 2.69
Debt = 83.33
Market Cap = 84.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 84.63 / (84.63 + 83.33) = 0.5039
Weight Cost Debt = 100% - 0.5039 = 0.4961
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = -0.5131
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.5131 * 5.94 + 0 = -0.000481
WACC = (2.69 / 83.33) * (100% - 0.5039) * (1 - 0.21) + -0.000481 + 0.5039 = 2.53
Terminal Value = Discount (88.58 * (1 + 0.3423) / (2.53 - 0.3423)) = 331.05
Company Value = ∑ (88.58 / (1 + 2.53) ^ 5) = 244.94
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (331.05 + 244.94) / 17161590000 = 33.56