TSE: 4385 - Mercari, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 79.01
CAGR EPS = 20.4%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 79.01 * (1 + 20.4%) / (0.0433 * 2) = 1098.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 52.39
Ebitda Yield = 0.2074
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.488
Debt = 193.31
Market Cap = 581.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 581.63 / (581.63 + 193.31) = 0.7506
Weight Cost Debt = 100% - 0.7506 = 0.2494
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.82
β = -6.94
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -6.94 * 5.94 + 0 = -0.3839
WACC = (0.488 / 193.31) * (100% - 0.7506) * (1 - 0.21) + -0.3839 + 0.7506 = -0.0902
Terminal Value = Discount (52.39 * (1 + 0.2074) / (-0.0902 - 0.2074)) = 305.07
Company Value = ∑ (52.39 / (1 + -0.0902) ^ 5) = 186.71
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (305.07 + 186.71) / 170370000 = 2886.58

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 18.1
FCF Yield = -1.84
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.488
Debt = 193.31
Market Cap = 581.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 581.63 / (581.63 + 193.31) = 0.7506
Weight Cost Debt = 100% - 0.7506 = 0.2494
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.82
β = -6.94
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -6.94 * 5.94 + 0 = -0.3839
WACC = (0.488 / 193.31) * (100% - 0.7506) * (1 - 0.21) + -0.3839 + 0.7506 = -0.0902
Terminal Value = Discount (18.1 * (1 + -1.84) / (-0.0902 - -1.84)) = -8.3
Company Value = ∑ (18.1 / (1 + -0.0902) ^ 5) = 28.15
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-8.3 + 28.15) / 170370000 = 116.54