TSE: 8303 - SBI Shinsei Bank, Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 209.47
CAGR EPS = -0.1661%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 209.47 * (1 + -0.1661%) / (0.0433 * 2) = 2414.83

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 139.96
Ebitda Yield = 0.0389
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 45.81
Debt = 1015.31
Market Cap = 575.49
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 575.49 / (575.49 + 1015.31) = 0.3618
Weight Cost Debt = 100% - 0.3618 = 0.6382
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = 16.8
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 16.8 * 5.94 + 0 = 1.03
WACC = (45.81 / 1015.31) * (100% - 0.3618) * (1 - 0.21) + 1.03 + 0.3618 = 3.92
Terminal Value = Discount (139.96 * (1 + 0.0389) / (3.92 - 0.0389)) = 397547.17
Company Value = ∑ (139.96 / (1 + 3.92) ^ 5) = 577.65
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (397547.17 + 577.65) / 204190000 = 1949776.3

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 105416.3
FCF Yield = 1.41
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 45.81
Debt = 1015.31
Market Cap = 575.49
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 575.49 / (575.49 + 1015.31) = 0.3618
Weight Cost Debt = 100% - 0.3618 = 0.6382
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = 16.8
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 16.8 * 5.94 + 0 = 1.03
WACC = (45.81 / 1015.31) * (100% - 0.3618) * (1 - 0.21) + 1.03 + 0.3618 = 3.92
Terminal Value = Discount (105416.3 * (1 + 1.41) / (3.92 - 1.41)) = 152869.5
Company Value = ∑ (105416.3 / (1 + 3.92) ^ 5) = 150593.03
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (152869.5 + 150593.03) / 204190000 = 1486177.2