MOEX: VTBR - ВТБ

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 95.5
CAGR EPS = 657.4%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 104.65 + (104.65 * 657.4% / 100) = 792.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0018
Ebitda Yield = -1.19
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0
Debt = 3166
Market Cap = 1036.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1036.27 / (1036.27 + 3166) = 0.2466
Weight Cost Debt = 100% - 0.2466 = 0.7534
Tax = 0.2
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 10.06
β = 0.9311
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 0.9311 * 5.91 + 12.94 = 0.285
WACC = (0 / 3166) * (100% - 0.2466) * (1 - 0.2) + 0.285 + 0.2466 = 0.0703
Terminal Value = Discount (0.0018 * (1 + -1.19) / (0.0703 - -1.19)) = -0.000287
Company Value = ∑ (0.0018 / (1 + 0.0703) ^ 5) = 1.29
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000287 + 1.29) / 5370000000 = 0.2396

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 98.01
FCF Yield = -0.2052
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0
Debt = 3166
Market Cap = 1036.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1036.27 / (1036.27 + 3166) = 0.2466
Weight Cost Debt = 100% - 0.2466 = 0.7534
Tax = 0.2
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 10.06
β = 0.9311
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.06 + 0.9311 * 5.91 + 12.94 = 0.285
WACC = (0 / 3166) * (100% - 0.2466) * (1 - 0.2) + 0.285 + 0.2466 = 0.0703
Terminal Value = Discount (98.01 * (1 + -0.2052) / (0.0703 - -0.2052)) = 376.89
Company Value = ∑ (98.01 / (1 + 0.0703) ^ 5) = 815.93
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (376.89 + 815.93) / 5370000000 = 222.13