Группа ПИК

MOEX PIKK Terfi

Yıl için karlılık: +8.45%
Temettü getirisi: 0%
Sektör: Строители

Promosyon programı Группа ПИК

Yorum bırakmak için ihtiyacın var Kayıt olmak

Yorumlar (160)

SAGITTARIUS

7 mayıs 10:33

Строительная отрасль в России может войти в кризис на два-три года из-за дорогих кредитов, сокращения бюджетной поддержки, ужесточения условий ипотеки и роста долговой нагрузки застройщиков — Известия

Строительная отрасль в России становится одной из наиболее уязвимых зон экономики и может столкнуться с кризисом на два-три года. Такой прогноз содержится в докладе ЦМАКП.

Главные причины ухудшения ситуации — высокая ключевая ставка, сокращение бюджетной поддержки, ужесточение условий ипотеки и рост долговой нагрузки застройщиков. По оценке аналитиков, чистые обязательства строительных компаний уже достигли 481% EBITDA, то есть долг почти в пять раз превышает прибыль.

На сектор давит и падение инвестиционной активности. В январе спад в строительстве составил 5,5%, в феврале — еще 1,1% с учетом сезонности. Дополнительным фактором могла стать холодная зима, но даже без этого эффект высоких ставок и слабого спроса остается ключевым.

Сложности уже отражаются на запуске новых проектов и сроках строительства. В ряде регионов Сибири, Центральной России, юга и Поволжья ввод жилья в начале года снизился на 10–65% год к году. У крупнейших девелоперов более 2,4 млн кв. м жилья строится с задержками.

Эксперты предупреждают, что сокращение предложения и рост себестоимости могут подтолкнуть цены вверх. В бюджетном сегменте квартиры по итогам года могут подорожать на 10–12%, особенно в регионах. При этом о масштабном дефиците жилья по всей стране говорить пока рано, но локальная нехватка уже заметна в отдельных субъектах.

Строительный спад несет риски и для смежных отраслей: производства стройматериалов, транспорта, банковского сектора и занятости. Улучшить ситуацию, по мнению аналитиков, могут снижение ключевой ставки, адресная поддержка ипотеки, развитие проектного финансирования, рассрочки от застройщиков и программы долгосрочной аренды с правом выкупа.

Источник: iz.ru/2092396/milana-gadzhieva/dolgovaya-nagruzka-na-stroitelnuyu-sferu-dostigla-pochti-500

SAGITTARIUS

6 mayıs 21:36

сдал вчера полпакета на майские, а то новостей куча противоречивых

arsagera

4 mayıs 17:54

Итоги 2025 г.: неплохие результаты на фоне сектора в целом

Компания «ПИК-специализированный застройщик» (ПИК-СЗ) раскрыла консолидированную отчетность за 2025 г. К сожалению, публикация отчетности не сопровождалась раскрытием операционных показателей, а также отчетом оценщика, что в значительной степени осложняет оценку деятельности компании. Напомним, что при оценке строительных компаний мы не придаем слишком большого внимания международной отчетности в силу присущих ей специфических недостатков. В большей степени мы используем ее для общего контроля над выполнением строительной компанией ряда показателей (объемы строительства, объемы передачи жилья, величина долга и т.д.). Именно стоимость портфеля проектов лежит в основе наших оценок привлекательности акций строительных компаний.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/stroitelstvo_nedvizhimost/gruppa_kompanij_pik/itogi-2025-g-neploxie-rezultaty-na-fone-sektora-v-celom
Согласно данным отчетности, общая выручка компании выросла на 14,0%, составив 769,2 млрд руб., главным образом, на фоне роста стоимости жилья. Поступления от продаж недвижимости (с учетом поступлений на эскроу-счета) составили 518,8 млрд руб. (в 202 4г. - 428,7 млрд руб.).
На операционном уровне была зафиксирована прибыль в размере 156,9 млрд руб. (+23,1%), что связано с опережающим темпом роста доходов, а также с результатом от выбытия некоторых дочерних компаний (часть компаний, зарегистрированных в Филиппинах, разработчика систем «Умный дом», подрядчика по проектированию и строительству наружных инженерных коммуникаций, ряд компаний сегмента “Эксплуатация”, а также некоторые земельныеу частки в Москве).
Отрицательное сальдо в блоке финансовых статей сократилось на 15,3% до 74,6 млрд руб., что было обусловлено увеличением процентных доходов с 20,6 млрд руб. до 46,0 млрд руб. на фоне возросших процентных ставок, положительными курсовыми разницами от переоценки валютных облигаций, а также более скромными убытками от переоценки беспоставочного финансового инструмента.
Общая долговая нагрузка компании за год увеличилась с 648,8 млрд руб. до 819,4 млрд руб. При этом финансовый долг (без учета проектного финансирования) составил 212,6 млрд руб.
Процентные расходы по долгу составили 74,6 млрд руб. против 60,4 млрд руб. годом ранее.

В итоге чистая прибыль компании составила 68,8 млрд руб., удвоившись в отчетном году.
Из прочих моментов отчетности отметим динамику показателя чистый долг за вычетом остатков на эскроу счетах: из положительной зоны (27,2 млрд руб.) он перешел в отрицательную (-38,4 млрд руб.), что во многом было обусловлено существенным увеличением денежных средств, в т.ч. на счетах эскроу.
Напомним, что в настоящий момент по акциям ПИК СЗ выставлена добровольная оферта со стороны АО «Недвижимые активы» по цене 551,4 руб. за акцию. Ожидается, что прием заявок завершится до 12 июня текущего года. Оферта выставлена примерно на 15% обращающихся акций, что в совокупности с уже имеющейся долей мажоритарного акционера может привести к полной консолидации компании ПИК СЗ.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили наш прогноз по рыночной стоимости портфеля проектов компании. В результате потенциальная доходность акций ПИКа сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/stroitelstvo_nedvizhimost/gruppa_kompanij_pik/itogi-2025-g-neploxie-rezultaty-na-fone-sektora-v-celom
В настоящий момент акции ПИК СЗ торгуются с P/BV 2026 около 0,7 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kniga_ob_investiciyah_i_upravlenii_kapitalom/?utm_source=post&utm_campaign=Book&utm_medium=banner&utm_content=post_book_txt

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZhNFAz0_T4gKWMAr3bXjOjN7LNG